重貨無人機新秀 Elroy Air 宣布借殼上市，10 億美元估值 2026 年底登 Nasdaq
Elroy Air 正式啟動上市程序，與特殊目的收購公司 Columbus Circle Capital Corp II 簽署最終合併協議。交易前估值 8 億美元、合併後企業價值 10 億美元，已籌措超過 1.65 億美元 PIPE 資金用於支持旗艦重貨無人機 Chaparral 的商業量產。Chaparral 搭載混合電動推進系統，單次充電續航 450 英里、最大載重超 500 磅。公司訂單管線超 1,400 架、潛在營收 50 億美元，客戶涵蓋美國三軍、日本陸上自衛隊及 Bristow、FedEx 等全球物流巨擘。預計 2026 年第四季完成交易並於 Nasdaq 掛牌上市，首架量產機將於 2026 年底交付。
美國重貨自主無人機公司 Elroy Air 宣布與特殊目的收購公司簽署合併協議，交易前估值 8 億美元，預計 2026 年第四季完成上市，合併後企業價值達 10 億美元，已承諾超過 1.65 億美元 PIPE 資金支持旗艦產品 Chaparral 量產。
重點速覽
- Elroy Air 與 Columbus Circle Capital Corp II 簽署合併協議，交易前估值 8 億美元、合併後估值 10 億美元。
- 已確保超過 1.65 億美元 PIPE 資金，其中 6,500 萬美元源自合併交易，專款支援 Chaparral 無人機量產。
- Chaparral 混合電動 VTOL 無人機載重超 500 磅、續航 450 英里，與 Kratos 合作製造、首架量產機 2026 年底交付。
- 訂單管線超過 1,400 架、潛在營收逾 50 億美元，客戶包括 Bristow、FedEx、美軍及日本陸上自衛隊。
- Nasdaq 掛牌代碼「ELRY」、預計 2026 年底完成交易，美軍、盟軍及商業市場規模化生產已啟動。
文章重點
- Elroy Air 與 SPAC 公司 Columbus Circle Capital Corp II 簽署企業合併協議，交易前估值8億美元，合併後企業價值約10億美元。
- 公司已承諾超過1.65億美元PIPE資金，其中6,500萬美元與本次合併協議執行直接相關，最多可追加2.3億美元。
- 重貨無人機 Chaparral 載重超過500磅，續航距離最長450英里，由美國製造夥伴 Kratos Defense 獨家生產，首架量產機預計2026年底完成。
- Elroy Air 需求管線超過1,400架機及50億美元潛在營收，客戶包含 FedEx、Bristow Group 等，並與日本陸上自衛隊完成全22項測試。
- 交易完成後公司將在 Nasdaq 以代號「ELRY」掛牌，並計劃2027年於阿聯酋啟動飛行作業、2028年在阿布達比開始本地量產。
Elroy Air 借殼上市計畫啟動，10 億美元估值鎖定 2026 年底 Nasdaq 掛牌
美國重貨自主無人機廠商 Elroy Air 宣布與特殊目的收購公司（SPAC）Columbus Circle Capital Corp II 簽署最終企業合併協議（BCA）。此次交易由投資管理公司 Inflection Point Asset Management 與 Cohen & Company 管理團隊主導，交易前估值設定為 8 億美元，預計於 2026 年第四季完成交割，合併後企業價值將達約 10 億美元。
融資到位，1.65 億美元 PIPE 資金驅動量產
Elroy Air 已確保超過 1.65 億美元已承諾私募股權融資（PIPE）資本，其中 6,500 萬美元係因應此次合併協議而募集。這筆資金將全額用於支應旗下 Chaparral 無人機的商業規模量產作業。
製造夥伴為美國國防承包商 Kratos Defense & Security Solutions，計畫首架量產機於 2026 年底完成。Elroy Air 執行長 Andrew Clare 博士強調，上市將為公司提供充裕資本以滿足市場對 Chaparral 與日俱增的需求，並表示「自主飛行將是物流領域的下一場偉大革命」，美國政府已將無人機主導權列為國家戰略優先要務。
Chaparral 規格亮點：混合電動 VTOL、450 英里續航
Chaparral 是一款先進的垂直起降（VTOL）無人機，設計載重超過 500 磅（約 227 公斤），搭載 混合電動推進系統，兼備電動推進的高可靠性，同時提供最長 **450 英里（約 724 公里）**的續航距離，且無需充電基礎設施依賴。
該機型設計採用多任務吊艙模組化設計，可快速重新配置以因應多元載荷類型與客戶需求，應用涵蓋國防、商業物流及緊急應變等領域，開拓龐大的全球潛在市場。
龐大訂單管線與戰略合作陣容
Elroy Air 的市場基礎相當堅實。公司訂單管線已超過 1,400 架，來自 Bristow Group、Barq Group、SLI 及 FedEx 等領先物流與航空公司，潛在營收機會逾 50 億美元。
在國防領域，Elroy Air 已與美國陸軍、海軍陸戰隊及空軍合作超過 六年，涉及多項活躍國防計畫。日本陸上自衛隊（JGSDF）已完成 Chaparral 測試，在離島後勤能力評估中全數通過 22 項測試項目，顯示其在盟軍間的認可度。
公司與 Barq Group 簽署 2 億美元合資初步協議，計畫在阿布達比設立服務中東北非（MENA）地區的國際製造設施。Elroy Air 與 Barq Group 計畫於 2027 年在阿聯酋以美製機體開始初步飛行作業，並於 2028 年啟動阿布達比本地生產。
美國戰略地位優勢明顯
Elroy Air 成為唯一一家獲選參與美國運輸部（USDOT）**eVTOL 整合試行計畫（eIPP）**的重載貨運無人機製造商。該計畫依據「釋放美國無人機主導地位」行政命令設立，USDOT 公告明確要求於 2026 年開始運營，凸顯 Elroy Air 在國家優先戰略中的地位。
投資方陣容也反映公司的戰略重要性，包括 Lockheed Martin Ventures、Shield Capital、Marlinspike Partners、Snowpoint Ventures、DiamondStream Partners 及 Catapult Ventures 等頂級國防與創投機構支持。
交易細節與後續時程
本次企業合併預計從已承諾 PIPE 中獲得至少 1.65 億美元的總收益，另依據贖回情形可能追加最高 2.3 億美元的額外收益。Elroy Air 計劃將資金用於加速技術與平台開發、提升客戶交付能力、推動策略性收購，並吸引軟體及混合電動系統領域的頂尖技術人才。
Inflection Point 投資長 Michael Blitzer 表示，Elroy Air 崛起於國防科技現代化與全球供應鏈自動化兩大趨勢的交匯點，公司透過專有自主航空技術與經常性軟體授權收入流的結合，已在國防與商業市場建立高度可防禦的商業飛輪。
交易預計於 2026 年底完成，尚需滿足 Columbus Circle Capital Corp II（CMII）股東批准及監管審查等慣例交割條件。交易完成後，合併後公司將沿用 Elroy Air 名稱，並預計在 Nasdaq 以股票代號 **「ELRY」**掛牌上市。
Barclays 擔任 Elroy Air 的獨家財務顧問及獨家資本市場顧問，**DLA Piper LLP（美國）**擔任法律顧問；White & Case LLP 擔任 CMII 及 Inflection Point 的法律顧問。
對台灣業者的意義
Elroy Air 上市案對台灣無人機產業鏈具有多層參考價值。首先，Chaparral 的混合電動 VTOL 架構與續航設計，為台灣電池、馬達及動力控制系統廠商提供潛在零件採購機會。其次，Elroy 的「國防+商業雙軌」商業模式——尤其是與日本陸上自衛隊的合作與美軍資格認證——對台灣製造業者示範了如何在嚴格的出口管制下進行國際協作。第三，USDOT eIPP 計畫的納入與 2026 年營運要求，預示美國將加速重載無人機商用化，台灣系統整合商、巡檢服務業者可提早研發相應應用場景（如離島物流、橋梁檢測）。惟需注意，Chaparral 的美製機體策略與阿聯酋本地生產計畫，展現製造地在國防無人機中的戰略重要性，暗示台灣業者若涉入防務應用供應鏈，需主動評估地政與出口規範風險。
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本文由 LAETimes 編輯部審核發佈 ·
