Eric Trump 投資以色列無人機公司 XTEND：15億美元借殼上市主打「低成本擊殺」戰略

以色列無人機廠商 XTEND 借殼上市，估值 15 億美元

據 Bloomberg 報導，以色列無人機製造商 XTEND 正透過與佛羅里達州 Nasdaq 上市公司 JFB Construction Holdings 進行 15 億美元的借殼合併（reverse merger），進軍美國公開市場。JFB Construction 原本的核心業務與國防機器人毫無關聯，此次交易標誌著該公司的重大轉型。

合併後的新公司將更名為「XTEND AI Robotics」，以股票代碼 XTND 進行交易，預計於 2026 年中完成交易。根據交易架構，XTEND 股東將持有合併後實體的 70% 股權，JFB 股東則保留 30%。

戰略投資承諾總額達 1.52 億美元。投資人陣容包括 Eric Trump（美國前總統川普之子），以及以色列 Protego Ventures、德州不動產公司 American Ventures 和邁阿密的 Aliya Capital。

對 XTEND 而言，借殼上市的邏輯非常明確：能更快進入美國公開市場、取得更大規模的資金池，並在華盛頓力推國內無人機生產之際，擴大本土製造能量。市場對此反應迅速，JFB 股價先前因私募活動而大漲，但在合併消息公布後急跌，凸顯出國防科技類股與政治新聞掛鉤時常見的劇烈波動。

川普家族版圖延伸至國防科技

Eric Trump 的參與，讓川普家族更深入五角大廈採購管道中成長最快的領域之一：低成本、可規模化的作戰無人機。

值得注意的是，此次交易的投資方還包括 Unusual Machines——另一家無人機公司，該公司曾於 2024 年 11 月延攬小乔纳德·川普（Donald Trump Jr.）擔任顧問。這使得總統家族成員與競爭美國國防合約的企業之間產生了明顯的連結。

自川普重返白宮以來，川普家族已將事業版圖拓展至多個與聯邦監管交叉的產業，包括加密貨幣、先進製造，以及現在的國防機器人。據報導，與川普家族相關的加密貨幣事業光是在 2025 年上半年就產生了約 8 億美元的收入。

批評者認為，如此接近聯邦採購優先事項恐引發利益衝突疑慮。白宮及川普集團否認有任何不當行為，並堅稱所有活動均符合相關法律。

然而，不論政治爭議如何，戰略時機確實難以忽視。五角大廈正加速對自主系統的投資，尤其是可大規模部署且成本遠低於傳統軍事裝備的無人機。

XTEND 的 AI 系統與「低成本擊殺」策略

XTEND 開發的 AI 無人機系統運行於其專有的 XOS 作業系統上。該公司將其平台定位為「人機協同自主控制」——允許遠端操作員在複雜的室內或城市環境中監督和指揮無人機運作。

實際應用上，這意味著小型團隊即可部署無人機進行建築物測繪、隧道巡檢、威脅辨識及打擊任務，而無需讓士兵直接置身險境。

Bloomberg 報導，XTEND 在行銷部分產品時使用了「低成本擊殺」（low cost per kill）一詞。這個用語反映了軍事準則的根本性轉變——現代戰爭日益依賴所謂的「消耗性系統」（attritable systems），即成本低廉到可以大膽使用、即便損失也不會造成戰略衝擊的平台。

美國國防部已授予 XTEND 數百萬美元的合約。該公司同時也參與了五角大廈的「無人機主導計畫」（Drone Dominance Program），這項計畫旨在加速推動低成本、可規模化的無人機解決方案，整體採購規模預計可達 11 億美元。

XTEND 的系統目前已部署於美軍及歐洲、英國、新加坡和以色列等盟國軍隊。在 2023 年 10 月 7 日哈瑪斯發動攻擊及隨後的加薩衝突中，XTEND 表示其無人機被用於地形測繪、建築物內部導航，以及協助清除地下隧道網絡中的威脅。

無人機產業格局正在轉變

從烏克蘭到中東，無人機已成為現代戰場的核心。它們被用於偵察、後勤、電子戰和直接打擊行動。成本方程式也在改變——軍方不再僅依賴數百萬美元的飛機和飛彈，而是越來越多地部署由更小、更便宜的系統組成的無人機蜂群，透過數量和持續性來壓制防禦。

XTEND 的定位完全契合這一新準則。透過強調軟體驅動的自主性和可擴展硬體，該公司的目標不是成為利基設備供應商，而是大規模可部署系統的製造者。

對整個無人機產業而言，這筆交易釋放了一個重要訊號：資本市場再度關注國防機器人，特別是結合 AI、自主能力和規模化製造的企業。

消費型無人機建立了產業的早期敘事——空拍攝影、航空攝影和玩家級平台推動了第一波成長。這個篇章仍在持續，但已不再是最大筆資金的流向。

新的焦點是：國防、自主與工業規模。五角大廈要的是數以千計的系統，而非數十台。它需要能快速部署、透過軟體更新、且在國內生產的無人機。能滿足這些要求的公司，正同時吸引政府合約和民間資本。

XTEND 的公開上市，加上總統家族成員的投資背書，為這一轉變增添了更多關注度，同時也引發了關於治理、影響力以及政治與採購交叉的持續討論。

自主化不再是選項，規模化不再是理論，而公開市場已經向建造下一代作戰無人機的企業敞開大門。消費級的炒作時代，正讓位於國防現實。

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